近來，多家銀行宣布對貴金屬業(yè)務(wù)交易進(jìn)行調(diào)整。事實上，銀行對貴金屬業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整并非首次。去年以來，多家銀行相繼收緊貴金屬業(yè)務(wù)。這其中有哪些原因呢?

　　中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受采訪時表示：“去年，紐約黃金期貨最高觸及2089美元，繼而迎來一輪下跌。黃金的主要特性是周期性投資品，當(dāng)時國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，黃金的長期波動性不會太大，但是從2016年開始，紐約黃金從1045.4美元上漲到2089.2美元，上漲剛好一倍，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資人繼續(xù)介入黃金投資，可能會遭遇虧損，因為長期看，黃金不可能持續(xù)這種漲勢，因此提高了貴金屬的風(fēng)險等級，調(diào)高了保證金。這種改變雖然遏制了黃金投機(jī)，但在具體做法上值得商榷。黃金期貨作為一種期貨投資，應(yīng)該由投資人進(jìn)行決策，并承擔(dān)風(fēng)險。”

　　銀行主動降低貴金屬投資風(fēng)險敞口

　　記者注意到，去年7月和11月，國際市場貴金屬價格波動較大時，部分銀行就曾對貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)按下“暫停鍵”。繼去年主要商業(yè)銀行“統(tǒng)一步調(diào)”調(diào)整貴金屬業(yè)務(wù)后，近期又有部分銀行出手收緊貴金屬業(yè)務(wù)。與上一輪銀行“集體”暫停貴金屬新客開戶來對沖風(fēng)險相比，今年以來，各家銀行對貴金屬業(yè)務(wù)的調(diào)整進(jìn)一步加強(qiáng)，包括提高貴金屬風(fēng)險等級、上調(diào)貴金屬業(yè)務(wù)客戶風(fēng)險門檻和下調(diào)持倉上限、上調(diào)保證金比例等。

　　賬戶貴金屬交易是銀行推出的一種貴金屬投資業(yè)務(wù)，客戶在銀行開立了貴金屬交易賬戶后，便可以通過銀行柜臺或電子銀行渠道進(jìn)行黃金、白金、鉑金等貴金屬交易。由于通過賬戶貴金屬交易買入的黃金、白銀等不能提取實物，所以又被稱為紙黃金、紙白銀等。

　　記者近日從部分國有大行、股份行了解到，目前銀行工作人員均主動告知投資者貴金屬投資的風(fēng)險較大，投資難度相對較高，銀行正是為了控制風(fēng)險、保護(hù)投資者權(quán)益而選擇收緊貴金屬業(yè)務(wù)。

　　某國有大行人士表示，貴金屬交易風(fēng)險較大，而大部分普通投資者對于貴金屬領(lǐng)域的專業(yè)知識了解不深，因此銀行除了將風(fēng)險等級調(diào)高，也提高相關(guān)產(chǎn)品的投資門檻，避免給投資者造成損失。

　　據(jù)一位股份制銀行理財經(jīng)理介紹：“今年以來，我行也在逐漸收縮貴金屬業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對個人賬戶風(fēng)險控制的力度，對于一段時間沒交易也沒余額的賬戶也會逐漸清理。目前，短期內(nèi)賬戶貴金屬新客戶的數(shù)量越來越少。”

　　各家銀行給出的暫停新客戶開立賬戶原因均與受國際政治經(jīng)濟(jì)形勢等影響，貴金屬市場價格波動加劇，為保護(hù)投資者利益等有關(guān)。例如，工行在公告中也如是表示，“考慮到貴金屬市場風(fēng)險較大，未來將進(jìn)一步從嚴(yán)限制賬戶貴金屬業(yè)務(wù)。并提示有賬戶貴金屬持倉余額的客戶，建議擇機(jī)減少持倉，防控自身風(fēng)險。”

　　一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，從銀行的公告看，貴金屬市場風(fēng)險較大是主因之一。除了市場波動較大，還有兩個問題需注意，一是客戶對貴金屬業(yè)務(wù)風(fēng)險認(rèn)知不充分，二是銀行推出此類產(chǎn)品，缺乏對極端情況避險設(shè)計。

　　專家稱黃金機(jī)遇仍存但風(fēng)險升高

　　今年以來，國際國內(nèi)貴金屬價格持續(xù)出現(xiàn)大幅波動，市場風(fēng)險和不確定性顯著增強(qiáng)。以現(xiàn)貨黃金價格看，年內(nèi)價格最高點為1月5日的1950美元/盎司，最低點為3月8日的1676美元/盎司，不過目前反彈到1700美元/盎司~1800美元/盎司之間。金瑞期貨指出，未來貴金屬的走勢將取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下通脹預(yù)期與流動性收緊預(yù)期之間的博弈。短期內(nèi)，抗通脹依然是貴金屬的主要邏輯，但后續(xù)需密切關(guān)注市場對于流動性的預(yù)期。預(yù)計未來貴金屬價格將在1700美元/盎司~1900美元/盎司之間保持寬幅震蕩的行情。在投資策略方面，多頭謹(jǐn)慎持有。

　　那么，對于投資者而言，目前是不是投資貴金屬黃金的好時機(jī)?貴金屬投資理財如何做好風(fēng)險防范工作?

　　對此，盤和林認(rèn)為，全球通脹的大趨勢，當(dāng)前是十分顯著的，黃金作為一種投資品，也是大宗商品，其會隨著全球通脹上行而上行。此時，黃金的助力是全球?qū)捤?，黃金上漲的阻力是美聯(lián)儲等各國央行潛在的加息動力。投資黃金當(dāng)前的機(jī)遇存在，但風(fēng)險已經(jīng)開始升高。

　　□ 彭妍 (證券日報)